Como Celsius transformou sua ICO de criptografia em um negócio de bilhões de dólares

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The Takeaway:

  • A startup de empréstimos de criptografia Celsius levantou US $ 50 milhões em uma venda de tokens em 2018.
  • O volume de empréstimos aumentou desde então, com 10.415 usuários de Celsius fazendo empréstimos fiduciários depois de obter garantias criptográficas.
  • O BitGo confirmou à Diário Bitcoin que possuía US $ 1 bilhão em depósitos de criptografia da Celsius no ano passado.
  • Os tokens da CEL estão sendo negociados por aproximadamente o mesmo preço hoje do que no outono passado, logo após a venda do token.
  • Até agora , Celsius diz que não foi contatado por nenhum órgão regulador com preocupações sobre os tokens da CEL.

O boom inicial da oferta de moedas (ICO) deu origem a seu quinhão de naves fantasmas. Até agora, parece que a startup de empréstimos Celsius certamente não está entre elas.

A startup com sede em Nova York levantou US $ 50 milhões em criptografia em maio de 2018 por meio de uma ICO, vendendo tokens CEL que os mutuários poderiam optar por ganhar como juros. Desde então, de acordo com o CEO Alex Mashinsky, 10.415 usuários Celsius fizeram empréstimos fiduciários, bloqueando as garantias criptográficas. O aplicativo móvel aceita bitcoin, DAI e 18 outros ativos de criptografia, e o volume de empréstimos aumentou.

O provedor de custódia BitGo confirmou ao Diário Bitcoin que recebeu mais de US $ 1 bilhão em depósitos de criptografia da Celsius no ano passado.

"Nosso trabalho é maximizar o retorno, tanto quanto possível, o rendimento, e fazemos isso emprestando as moedas [deposited]", disse Mashinsky. “Metade dos nossos negócios é com bolsas e a outra metade é com fundos de hedge que os utilizam para criar mercados, arbitragem ou propósitos diferentes.”

Mashinsky mencionou a Polychain Capital, que não respondeu a pedidos de comentários, como um de seus

A Binance é outro parceiro de empréstimos, segundo Mashinsky, apesar da bolsa de Malta oferecer seu próprio produto de empréstimo concorrente. Ele admitiu que esses empréstimos são sobrecolateralizados em graus variados, em vez de estritamente os 150% divulgados em seu site.

"Emprestamos a diferentes instituições com base em taxas diferentes", disse Mashinsky. “A taxa pela qual emprestamos tem a ver com a qualidade da instituição.”

A Bitfinex, apesar dos conflitos regulatórios em Nova York, também está entre os parceiros de Celsius.

Riscos ocultos

Os críticos dizem que esse empréstimo O sistema ofusca os riscos porque os tomadores de empréstimos não sabem quais empresas estão envolvidas na hipotipação ou a prática de instituições financeiras redistribuindo as garantias dos clientes para fins de ganho de dinheiro.

“Eu não quero ter nada a ver com o Bitfinex porque acho que eles são muito arriscados para negociar ”, disse um usuário anônimo do Celsius à Diário Bitcoin. “Aqui estou pensando que Celsius é uma solução mais segura. Como usuário, gostaria de obter mais transparência deles sobre os riscos. ”

Lawson Baker, consultor geral da plataforma de token de segurança TokenSoft, disse ao Diário Bitcoin que vê essa falta de transparência como uma bandeira vermelha.

“ Nos bancos normais, você tem auditorias públicas e sabe exatamente em que fundos são investidos ”, afirmou Baker. "Seu risco não é apenas o risco de contraparte, é também a outra contraparte, independentemente do acordo de empréstimo."

No entanto, Mashinsky citou riscos de segurança e de negócios como a razão pela qual Celsius não pode publicar detalhes completos sobre empréstimos a terceiros. Independentemente de onde o dinheiro vá depois de ser depositado em Celsius, ele diz que o depósito médio de usuários em Celsius vale mais de US $ 33.048, com 30% dos clientes optando por receber interesse nos tokens CEL.

“Nossa missão é levar o máximo do lucro que pudermos e devolvê-lo aos nossos usuários ”, disse Mashinsky, acrescentando:

“ Se você ler nosso white paper, verá que estamos fazendo exatamente o que prometemos há dois anos. Não fizemos pivô. ”

Repartição dos gastos

Embora Mashinsky tenha dito que a Celsius está atualmente buscando seu primeiro aumento de capital de risco, até o momento a startup foi financiada apenas por recursos da ICO.

Quando a ICO terminou e Como o orçamento de marketing foi gasto, Mashinsky disse que restam apenas US $ 32 milhões em criptografia. Diferentemente da maioria dos tokens da ICO, a CEL atualmente é negociada quase com o mesmo preço hoje do que no ano passado. De acordo com o CoinMarketCap, ele foi vendido por cerca de US $ 0,06 em 6 de setembro e pelo mesmo preço em outubro de 2018. Embora seja inferior ao preço de US $ 0,21 durante a venda que atraiu cerca de 11.000 investidores de varejo, Mashinsky enfatizou que os usuários da CEL podem tomar empréstimos com compostos juros e liquidez quase instantânea.

Com uma equipe de 52 funcionários, Mashinsky estimou que Celsius tinha uma taxa de queima de US $ 15 milhões por ano e receita líquida de US $ 1 milhão por mês.

“Todo o resto remonta aos custo dos negócios ou de volta à comunidade ”, disse Mashinsky. “Compramos tokens CEL de volta das trocas e os distribuímos para nossos usuários.”

Celsius interrompeu temporariamente as distribuições da CEL em junho de 2019, enquanto escritórios de advocacia independentes avaliaram o ativo em meio a preocupações regulatórias na América do Norte. Se o token fosse considerado uma segurança, poderia prejudicar os negócios.

"Se eles violassem a lei de valores mobiliários, teriam que reembolsar os investidores americanos", disse Baker da TokenSoft.

Mas Jeremie Beaudry, chefe de conformidade da Celsius disse à Diário Bitcoin que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) não se aproximou de Celsius. Atualmente, Mashinsky disse que os EUA e o Canadá abrigam 35% dos usuários Celsius, com o restante dividido entre nações como Reino Unido, Alemanha, Coréia e China. Ele disse que as distribuições da CEL foram restabelecidas em julho, após um sinal verde do consultor jurídico da startup.

Interesse em criptografia

“Estamos avançando com o lado da utilidade do nosso token e garantindo que os residentes nos EUA e não nos EUA possam continue usando ”, disse Beaudry, referindo-se à capacidade de ganhar juros compostos apenas nos tokens da CEL. (Opções de juros em bitcoin e outros ativos são distribuídos com uma taxa estática única.)

Celsius é um transmissor de dinheiro registrado na Financial Crimes Enforcement Network, disse Beaudry, além de solicitar várias licenças estaduais para emitir empréstimos. (Atualmente, emite empréstimos fiduciários por meio de parceiros bancários não revelados.)

O usuário Celsius Rachen Cohen disse ao Diário Bitcoin que prefere juros pagos na CEL porque tem "fé no projeto" e acredita que "a CEL florescerá". Ela prefere não aceitar o empréstimos fiduciários, principalmente usando Celsius para bloquear seu bitcoin e ganhar tokens como juros.

Em comparação com o valor de US $ 1 bilhão em depósitos BitGo facilitados por Celsius, até mesmo todo o espaço de “finanças descentralizadas” com mais de uma dúzia de startups é diminuído em comparação , com US $ 483 milhões atualmente bloqueados em empréstimos de acordo com a DeFi Pulse.

Enquanto críticos como Baker se referem a Celsius como um banco de criptografia, Mashinsky refutou essa caracterização e disse que a startup não está buscando um termo bancário ou registrar seu token como

Falando sobre como ele vê Celsius como um novo tipo de instituição financeira, Mashinsky acrescentou:

“O ponto principal de nossa existência é que dizemos que os bancos devem pagar os juros ao banco. depositantes e não os acionistas. ”

Imagem: Alex Mashinsky fala no Consensus 2019, via arquivos Diário Bitcoin

Este conteúdo foi traduzido da Coin-Desk

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